Cómo pensamos
el capital.
Seis principios que guían cada decisión de asignación en EAL SPA. No son reglas rígidas; son sesgos deliberados que privilegiamos cuando la evidencia es ambigua.
Horizonte multigeneracional
Pensar en años, no en trimestres. La ventaja competitiva más subestimada del capital propio es no tener que justificar el corto plazo a nadie.
Análisis fundamental
Cada posición se evalúa por su capacidad de generar caja, su retorno sobre el capital invertido, la solidez de su balance y la calidad de su administración.
Margen de seguridad
Comprar buenos negocios a precios razonables, o negocios razonables a precios buenos. Nunca pagar perfección, porque la perfección no existe.
Disciplina de capital
El tamaño de la posición es tan importante como la idea. Concentrar donde hay convicción; diversificar donde hay incertidumbre.
Costo de oportunidad
Toda inversión compite contra la mejor alternativa disponible. La pregunta no es si algo es bueno, sino si es mejor que lo que ya tenemos.
Transparencia con uno mismo
Reconocer errores rápido, documentar las tesis, revisarlas con honestidad. El peor enemigo del inversionista es la narrativa que él mismo se cuenta.
no está en el activo, sino en la
conducta del que lo posee.”